（原标题：信守AI战术，百度要打「捏久战」）
2024年11月21日，百度集团公布了2024Q3的财务敷陈。
数据炫耀，2024Q3，公司录得营业收入336亿元，其中中枢收入265亿元，中枢净利润为75亿元，同比增长17%，超出商场预期。
合座来看，2024年第三季度，百度的“AI含量”进一步擢升，当下AI照旧成为驱动百度永远增长的引擎，不仅带动云业务稳步增长，而况也加快了传统业务的高质地转型。
01.三季度事迹概览
本季度，百度已毕营业收入336亿元，其中，百度中枢已毕营业收入265亿元，与昨年捏平。将百度中枢进一步拆分，季度内公司在线营销收入为188亿元，同比下滑4%；非在线营销收入为77亿元，同比增长12%，主要收获于智能云业务的增长，2024Q3智能云业务营收达49亿元，同比增长11 %。
利润方面，2024Q3公司已毕谋略利润59亿元，其中中枢谋略利润57亿元，对应中枢谋略利润率21%；同期，归母净利76亿元，同比增长14%，其中，中枢净利润为75亿元，同比增长17%，对应中枢净利润率为28%。
合座来看，百度这份三季报，在当下行业合座承压的布景下，推崇超商场预期，迥殊值得情愫的是智能云业务捏续发力并启动充任新的事迹引擎，同期，AI对传统业务的重塑也为百度永远高质地可捏续性发展奠定基础。
践诺上，自2023年百度晓喻AI重构业务后，成本商场对百度的情愫释点更多转向了其在AI的范围的进展，而并非单纯的财务数据推崇。
在本次财报发布后的电话会上，百度提到斥逐11月文心大模子调用量达15亿，日均处理Tokens文本超1.7万亿，相较一年前初次露馅的5000万次日均调用量增长30倍；与此同期，本年9月，百度文库AI功能的月活用户（MAU）约束5000万，同比增长超300%；百度App的AI功能已掩盖近七成月活用户，高出20%的搜索斥逐页面涵盖AI生成内容，这些数据均代表着百度业务的AI含量进一步擢升。
02.AI永远战术效果初现
如前文所述，在本季财报和电话会议中，百度露馅的三组数字值得极端情愫：文心大模子调用量达15亿、百度文库AI功能MAU增长300%、百度搜索AI功能掩盖近70%的月活用户且高出20%的搜索斥逐页面涵盖AI生成内容。
为什么这三组数字如斯首要？因为这与百度的永远战术径直关系。
那么，百度的永远战术究竟是什么？
继半年前提议全面转向“以东谈主工智能为优先”的战术主见之后，本次财报中，李彦宏再次强调，百度的永远战术重点是东谈主工智能才智的擢升，这亦然鞭策其向AI转型的基石。
在这场吵吵闹闹的AI革射中，好多外洋大厂把战术重点放在了新时间的颠覆上，从而冷落了时间向应用端的落地。但永远来看，AI能否真是已毕贸易价值的要害在于时间能否赋能应用从而产生不相似的化学反馈。
与外洋大厂的交接不同，百度正在造成以AI为永远战术、以应用驱动为主要已毕旅途的中枢交接。这种交接的本色是需求效益最大化，通过已毕产物与时间的最大契合来更好地诈欺大模子才智。平常来讲就所以用户的使用需求为落脚点，在此基础上通过捏续优化模子才智而鞭策时间跨越。
李彦宏在近期访谈中曾经说起，“百度战术弃取的第一性旨趣是应用驱动。更多但愿尽早斗争场景及斗争应用，看在这个经由当中到底碰到了什么问题，全球碰到的最多的问题，即是咱们优先惩处的问题。”
从本次财报和电话会露馅的信息来看，面前这种中枢交接的效果照旧启动初步浮现。
最初，近一年手脚基座的大模子调用量出现了指数级增长趋势，斥逐11月，百度文心大模子的日均调用量照旧高出15亿，日均处理Tokens文本超1.7万亿，相较一年前初次露馅的5000万次日均调用量增长30倍，这代表着大模子应用在百度表里均出现爆发式增长。在电话会中，百度也露馅AI的平时应用鞭策了API调用量的增长，迥殊是在搜索、文库等产物中。此外，外部API调用也在快速增长，尤其是在在线发挥、酬酢媒体、餐饮管事等范围。
其次，凭借条束擢升的AI才智，百度的“老”应用重焕荣达。以百度文库为例，其正在通过AI重构已毕转型。本年9月，百度文库AI功能的月活用户（MAU）约束5000万，同比增长超300%，且用户付费意愿约束增强，第三季度订阅收入同比增长23%。近期举办的百度全国2024上，百度文库与百度网盘伙同打造了器具类智能体“解放画布”，亮相首日即眩惑超20万东谈主列队预约。
临了 ，本季度百度云收入增长11%到49亿元，AI收入占比擢升至超11%，构建起百度的第二增长弧线。左证电话会露馅，三季度，百度智能云的增长主要由互联网、发挥、金融等行业对模子试验和推理的高需求带动，其中，来自腰部企业客户的增量收入环比增长170%。据IDC敷陈，在中国AI公有云商场，百度智能云已运动五年位居第一。
03.智能体+搜索，进一步灵通假想空间
频年来，在行业合座疲弱的大布景下，搜索业务面对一定的增长压力，但手脚百度的基本盘，搜索的首要性从未镌汰。左证电话会的露馅，现在百度APP 的AI功能掩盖70%的月活用户，百度搜索上高出20%的搜索斥逐页面涵盖AI生成内容，这是一个愈加面向将来的数据，手脚对比，谷歌现在的掩盖率不及50%。
百度在AI应用方面的各种动作标明，将来搜索将八成率成为其AI全荣达态的第一进口。
百度曾屡次强调，智能体是AI应用的最好方式。浅近来说，智能体即是不错已毕多方面AI功能的应用自主化步伐，同期各个应用间不错协同责任，以最大化雕悍用户需求。如百度最近推出的无代码器具“秒哒”，即是大模子和智能体的伙同，基于文心大模子念念考、决策等才智，秒哒可已毕对不同类型智能体的转折、编排，从辛勤毕智能体合营。
不丢丑出， 在用户对智能体多场景的需求下，搜索自然就领有对接多维度供需的才智。因此，百度搜索也就成为智能体的最好进口。正如百度在电话会上所言“无论用户何时有需求，咱们齐能通过将多种体式相伙同的面孔，为他们提供不受适度的、按需定制的个性化内容。”
在此前财报的露馅中，百度时常只露馅AI生成的搜索斥逐占比，但此次财报则露馅了AI应用的掩盖率。露馅口径上的滚动，也代表了百度对将来AI的作风，即AI功能不单是是AI生成，更大比例是“智能体”。
因此，跟着将来百度智能体生态的捏续建造，搜索也不错受益于AI时间的爆发，再行回到快速增长轨谈。在智能体+搜索的全荣达态下，百度基本盘的假想空间被进一步灵通。
从二级商场估值的角度看，现在百度港股的PE-TTM仅10倍露面，分位数位于近三年3.43%、5年18.66%，光显处于偏低位置。站在AI全面转型的要害时刻窗口，商场光显还并未从AI才智以及将来AI对传统业务的重塑作用进行充分订价。探求到上述成分后，面前的百度可能照旧到了永远投资的最好时点。
作家 | 丁卯 范亮
剪辑 | 郑怀舟
封面起原 | 视觉中国
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